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(CercleFinance.com) - JPMorgan abaisse son objectif de cours sur ADP de 71,9 euros à 59,3 euros tout en réitérant sa recommandation Neutre sur le titre. Le broker considère que l'affaiblissement de l'économie mondiale en 2009 va se répercuter sur le transport aérien et la croissance du groupe aéroportuaire en termes de trafic et de revenus.

Pour l'année prochaine, le bureau d'études s'attend à une contraction de 2,9% du nombre de passagers (impliquant toutefois une prise de parts de marché en Europe) et une hausse de 2% du chiffre d'affaires (contre 6,8% précédemment).

L'analyste réduit aussi de 17% son estimation de BPA pour 2009 à 265 cents, ce qui représenterait une baisse de 3,9% par rapport à 2008, et de 4,8% celle pour 2010 à 337 cents.

JPMorgan considère cependant que ADP dispose toujours d'un certain pouvoir de fixation de prix, d'actifs structurellement bien positionnés et d'une capacité d'expansion.

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