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(CercleFinance.com) - Credit Suisse réduit son objectif de cours de 61 à 58 euros sur Accor, mais réaffirme son opinion 'Surperformance'.

En raison des perspectives macroéconomiques, l'analyste a abaissé ses estimations de bénéfice avant impôt sous-jacent pour le groupe de 7% pour 2009 et de 9% pour 2010. Il s'attent à une baisse du RevPAR l'année prochaine de 4% dans les établissements haut et moyen de gamme, de 1% pour les hôtels économiques et de 3% pour Motel 6.

Le broker estime cependant que le marché sous-évalue la division services, qui représente 40% du résultat opérationnel du groupe au premier semestre 2008, une part qui devrait passer à 44% en 2010.

Credit Suisse estime que cette activité constitue un point positif dans un environnement macroéconomique plus difficile, soulignant que la croissance organique la plus faible de ces 11 dernières années dans cette activité est ressortie à +8%.

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